Качественные результаты с высоким уровнем генерирования денежных средств и улучшением рентабельности в условиях низкого спроса; подтвержден прогноз по прибыли и денежным средствам на 2023 год
Основные показатели
- Чистый объем продаж во втором квартале 2023 г. по сравнению со вторым кварталом 2022 г. снизились на -9,2% в органическом выражении, что было обусловлено снижением объемов на -13% (458 млн. евро) в условиях слабой макроэкономической ситуации, которое было частично компенсировано ростом цен на +4% (+144 млн. евро). Снижение объемов в годовом исчислении произошло на различных конечных рынках, включая аккумуляторы, агропромышленный комплекс, строительство и потребительские отрасли.
- Структурная экономия затрат в первом полугодии 2023 года составила 36 млн евро, в результате чего общая экономия с 2019 года достигла 502 млн евро, что на 1,5 года опережает наш целевой показатель на 2024 год.
- Базовый показатель EBITDA в размере 790 млн. евро во втором квартале 2023 года снизился лишь на -2,6% в органическом выражении в годовом исчислении, что отражает качество прибыли. Снижение показателя в годовом исчислении обусловлено падением объемов, которое частично компенсируется устойчивым чистым ценообразованием и положительным эффектом портфеля. Снижение показателя EBITDA было сдержано до -6% по сравнению с 1-м кварталом 2023 года.
- Базовая рентабельность по EBITDA, составившая 25,6% во втором квартале 2023 г., на 0,7 п.п. выше, чем во втором квартале 2022 г., в основном за счет ценообразования и дисциплины затрат, а также несмотря на более низкие объемы в высококонкурентной среде.
- Базовая чистая прибыль составила 426 млн евро во втором квартале 2023 года по сравнению с 470 млн евро во втором квартале 2022 года.
- Свободный денежный поток в размере 556 млн евро во втором квартале 2023 г. значительно увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на увеличение капитальных затрат на 59 млн евро, что отражает дисциплину оборотного капитала, включая сокращение запасов и низкий уровень просроченной задолженности.
- Показатель ROCE составил 16,3%, +2,6 п.п. по сравнению со вторым кварталом 2022 г. и +8,2 п.п. по сравнению с 2019 г.
- Продолжение укрепления баланса с базовым чистым долгом на уровне 3,1 млрд евро, достигнув исторически низкого уровня левериджа 0,9x.
- Достигнутое в июне соглашение по PFAS в Нью-Джерси (США) привело к созданию резерва в размере 229 млн евро во втором квартале 2023 года.
«Я рада, что мы продолжаем удовлетворять потребности наших клиентов, сохраняя при этом высокие чистые цены на большую часть нашего портфеля. Ускоренное достижение нашей цели к 2024 году в размере 500 млн евро по сокращению структурных затрат помогло сохранить нашу лидирующую в отрасли маржу, несмотря на более слабый спрос. Мы увеличили инвестиции в будущий успех EssentialCo и SpecialtyCo, усилили дисциплину в отношении оборотного капитала и обеспечили свободный денежный поток в размере 556 млн евро за квартал. Мы по-прежнему сосредоточены на быстрой адаптации состояния всех наших предприятий, поскольку мы по-прежнему сталкиваемся с особенно сложной макроэкономической средой, и готовы задействовать все рычаги, находящиеся под нашим контролем, чтобы сохранить наше конкурентное преимущество и добиться максимальной производительности. Недавно мы объявили о целевых структурах капитала будущих компаний, и мы находимся на пути к тому, чтобы сделать следующие шаги на пути к разделению на две сильные компании с инвестиционным рейтингом в конце этого года».
Ильхам Кадри, Генеральный директор
Прогноз на 2023 год
Результаты за первое полугодие 2023 года соответствуют ожиданиям. Макроэкономические условия остаются сложными, и ожидается, что сохраняющийся низкий спрос будет сдерживать восстановление объемов на большинстве рынков.
В этом макроэкономическом контексте компания рассчитывает сохранить высокую рентабельность и дисциплину затрат. Соответственно, он подтверждает свой прогноз EBITDA на весь 2023 год в размере от +2% до -5% органического роста по сравнению с 2022 годом. Это эквивалентно примерно от 2,9 до 3,1 млрд евро по действующему обменному курсу. Нижняя граница ориентировочного диапазона предполагает стабилизацию объемов во второй половине, а верхняя граница диапазона предполагает умеренное восстановление объема во второй половине.
Компания продолжает инвестировать в развитие и оценивает свободный денежный поток как минимум в 900 млн евро за весь год, что отражает ее инвестиции в капиталовложения и дисциплинированный оборотный капитал в условиях более низких объемов.
Базовая EBITDA за 1 финансовый год 2022 года составила 3 229 млн евро, включая прибыль Русвинила, которая была продана в 1 квартале 2023 года, и отразила более сильный обменный курс доллара к евро, который в совокупности составляет 180 млн евро при условии, что текущие обменные курсы сохранятся во втором полугодии. Базовая EBITDA за 2022 финансовый год в сравнении с 2023 годом составляет 3 050 млн евро.
